1930年，经济危机的危害逐渐显现，而为了挽救国内的危机，各国都在加紧搜括在中国的利益，撤回资本。白银大量外流，快速升值。一些商品倾销到中国，形成巨大的贸易逆差。国内的货币流通严重短缺。

另一方面美国于6月实施《霍利一斯穆特关税法》，把关税提高到历史最高水平。各国纷纷效仿。

日本关东大地震造成的经济危机还没缓过劲来，这次更加雪上加霜，欠下巨额国际债务，大量中小企业破产倒闭，日本政府对大企业的扶持又使得日本工业高度垄断化。垄断财团控制了日本经济，同时日本也实行贸易保护。由于巨额的债务更促成了国内要勾消债务、实行军国主义的政治力量进一步壮大。

《中日关税协定》在南京签字。日本承认中国关税自主，但需取得某些商务保障。南京政府承认日本政府以往对中国历届政府的借款。同时，日本政府除在中国仍享有最惠国待遇外，并将最惠国待遇扩大至船钞、关税各事项。又于换文的附表中规定，中国对进口日本货中有110种暂时给予不加税的优惠待遇，至于中国输往日本的货品，仅11种能享受此待遇。

蒋介石和汪精卫在国民党内进行的夺权斗争取得胜利，稳固了国民党总裁的位置。

但是他到处安插分化各系人马终于惹来众怒。阎锡山、韩复渠、傅作义、李宗仁、白崇禧利用国民政府与日本签订中日关税协定的失误，要求蒋介石下台，而蒋介石则与刚刚统一云南的龙云勾结想压迫李宗仁顺服。不过都还处于文斗状态。

青海。马步芳已经成为众马中孤独的一支，面对第十八集团军对蒙人强硬的态度，不免兔死狐悲。

马步芳亲自跑到武威见张春，张春笑眯眯地接待了他，但是却没有答应马步芳要求在回民区由阿訇们进行教育的要求。他说这是基础的国民教育，与回教无关。张春尊重回教，但是这一点不能让步