1897年的新年刚刚过去,但是购物的狂欢却没有结束。在曼哈顿第五大道上的商店里到处都是熙熙攘攘的人群,人们疯狂的购进各种各样的商品,好像这些东西全都是免费的一样。每一家百货公司里都挤满了人,百货公司的老板们高兴得一整天嘴都合不拢,而那些员工们则几乎已经要累趴下了。
这几个月来,对于很多人来说,都是黄金般的日子,钱来得格外的容易,简直就像是天上在下金币雨一样。
自从去年下半年开始,股票市场就一片繁荣,刚刚出现的道琼斯指数的飙升清楚的显示出了股票市场的繁荣,很多股票在短短的几个月之内,价格上涨了数倍之多,有些行业,比如说铁路,比如说航运,他们的股票的平均市盈率都超过70了,这也意味着如果按现在这些行业的盈利状态,那么购买了他的股票的人需要等70年才能让获利等于成本。正常情况下,一只股票的市盈率应该在14-20的范围内,超过28就意味着出现泡沫了。
一般来说,如果某种股票有较高的市盈率,往往有这样几种可能:第一种情况是市场预测它未来的盈利会快速增长。比如说,假如现在某企业突然成功研制出了可商业化使用的聚变反应堆,即使它今年因为科研投入太大,导致盈利极少,市盈率高得一塌糊涂,但是考虑到这一技术的划时代的意义和巨大的盈利前景,这种股票已就会被市场追捧。
第二种情况是该企业一向盈利可观,但在前一个年度出现某些特殊支出,降低了盈利。但从未来的前景来看,这家企业盈利的前景依然看好,所以这样的市盈率也可以是非常合理的。
第三种情况就是行业出现泡沫,该股被追捧。说的更明白些,就是在博傻。
而如今,这些行业本身的盈利并不是处在持续增长的状态,虽然所谓的“利好消息”一个接着一个,但这些消息都只是消息而已。这就好比假如现在,我国在